Kosten für gehebelte Finanzierung des S&P 500 steigen auf 110 Basispunkte, höchster Stand seit Dezember 2024
Die impliziten Kosten für die 3-Monats-Finanzierung des S&P 500 sind auf etwa 110 Basispunkte gestiegen, der höchste Stand seit Dezember 2024, was auf restriktivere Finanzierungsbedingungen und eine erhöhte Belastung gehebelter Aktienpositionen hindeutet.
Die Kosten für das Halten gehebelter Aktienpositionen im S&P 500 steigen sprunghaft an. Die impliziten 3-Monats-Finanzierungskosten haben etwa 110 Basispunkte erreicht, den höchsten Stand seit Dezember 2024, so Daten, die vom Kobeissi Letter zitiert werden.
Diese Kennzahl, die die Kosten für Anleger misst, um gehebelte US-Aktienengagements aufrechtzuerhalten, hat sich in den letzten zwei Monaten verdoppelt. Der Anstieg wird auf die steigende Nachfrage nach gehebelten Engagements durch Zuflüsse in gehebelte ETFs und erhöhte Futures-Positionierungen zurückgeführt, was zu einem ungewöhnlichen Anstieg der Finanzierungskosten zur Jahresmitte führt.
Höhere Finanzierungskosten erhöhen die Belastung gehebelter Positionen. Wenn die Kosten zu hoch werden, könnte ein erzwungener Deleveraging-Prozess die Marktvolatilität beschleunigen, da enge Finanzierungsbedingungen auf die Aktienmärkte drücken.
Source: The Kobeissi Letter