S&P 500 implizierte Korrelation erreicht mit 0,15 einen Rekordtiefstand

Die 6-Monats-implizierte Korrelation des S&P 500 ist auf 0,15 gefallen, den niedrigsten jemals verzeichneten Wert. Diese Kennzahl misst, wie stark Aktien voraussichtlich gemeinsam schwanken; ein so niedriger Wert zeigt, dass einzelne Aktien zunehmend unabhängig vom Gesamtindex agieren.

Das aktuelle Niveau liegt unter der Hälfte des Wertes von 0,35, der noch vor vier Monaten während des Marktausverkaufs zu beobachten war. Im Vergleich dazu beträgt der langfristige Durchschnitt 0,43 – fast das Dreifache des aktuellen Niveaus – während der Höchststand während des Pandemie-Crashs 2020 bei 0,82 lag.

Diese historische Divergenz unterstreicht einen Markt, der zunehmend von einer Handvoll Mega-Cap-Aktien angetrieben wird, während der Rest eher nach eigenen Fundamentaldaten handelt. Die Marktkonzentration war selten so extrem.