Japanische Anleiherenditen stellen eine größere Marktgefahr dar als Öl oder Hormus
Während Händler auf Öl und geopolitische Spannungen reagieren, sind die Renditen japanischer Staatsanleihen das übersehene Risiko mit dem Potenzial, ein liquiditätsgetriebenes Marktereignis auszulösen.
Geopolitische Brennpunkte wie die Straße von Hormus und ein Anstieg des Rohölpreises auf $120 dominieren oft die Handelsbildschirme, aber eine größere Gefahr könnte sich auf dem Markt für japanische Staatsanleihen zusammenbrauen. Die eigentliche Bedrohung ist der Analyse zufolge kein Rohstoffschock, sondern eine Liquiditätskrise, die durch steigende Renditen ausgelöst wird.
Die Geschichte zeigt, dass die schwersten Marktverwerfungen beginnen, wenn die Liquidität versiegt, und nicht bei steigenden Ölpreisen. Frühere Episoden schwindender Markttiefe in den Kernmärkten für Staatsanleihen hatten kaskadenartige Auswirkungen auf die globalen Risikoanlagen.
Die Warnung unterstreicht, dass die Fokussierung auf Rohöl und Spannungen im Nahen Osten von dem stärkeren Risiko eines JGB-Ausverkaufs ablenken könnte, der Zinsdifferenzen, Devisenmärkte und die Positionierung der Anleger durcheinanderbringen könnte.
Source: FXStreet Forex News