KI-Boom spaltet Softwareaktien: Infrastruktur und Sicherheit boomen, während Anwendungen einbrechen
Die KI-Revolution führt zu einer starken Divergenz bei Softwareaktien: Infrastruktur- und Sicherheitsindizes liegen seit Jahresbeginn um 22% im Plus, während vertikale und Anwendungssoftware-Indizes um 28% bzw. 34% gefallen sind und den breiten Index auf -13% ziehen.
Die bisherige Jahresperformance im US-Softwaresektor zeigt eine scharfe Spaltung, die vom KI-Boom angetrieben wird:
- US Infrastructure Software Index: +22%
- US Security Software Index: +22%
- US Vertical Software Index: -28%
- US Application Software Index: -34%
Infolgedessen liegt der breite US Software Index in diesem Jahr bisher mit 13% im Minus.
Die Divergenz spiegelt die stark steigende Nachfrage nach Cloud-Infrastruktur, Rechenzentren und den zu ihrem Schutz erforderlichen Cybersicherheits-Tools wider – was Infrastruktur- und Sicherheitsunternehmen direkt zugutekommt. Gleichzeitig geraten Anwendungs- und vertikale Softwareunternehmen unter Druck, da Anleger befürchten, dass KI mehr Aufgaben automatisieren, traditionelle Lizenzmodelle aushöhlen und die Wechselkosten senken wird, sodass Kunden leichter den Anbieter wechseln können.
Diese Fragmentierung verdeutlicht einen zunehmend zweigeteilten KI-Softwarehandel, bei dem Gewinner und Verlierer davon abhängen, ob sie vom Infrastrukturausbau der Technologie oder von ihrem disruptiven Potenzial betroffen sind.
Source: The Kobeissi Letter