Маржинальные кредиты в Южной Корее достигли рекордных $26 млрд, принудительные ликвидации резко выросли
Маржинальные кредиты в Южной Корее достигли рекордных ~$26 млрд, удвоившись с начала 2025 года, но в доле от free float они находятся на минимумах со времен пандемии. Коэффициент ежедневных принудительных ликвидаций недавно подскочил до 4–5% от общего объема непогашенных маржинальных кредитов, что значительно выше нормального ~1%, что указывает на повышенное рыночное напряжение.
Южнокорейские инвесторы взяли рекордные ~$26 млрд маржинальных кредитов для покупки акций, удвоившись с начала 2025 года. Однако в процентах от free float Кореи — доли рыночной стоимости, доступной для публичной торговли, — коэффициент маржинального долга снизился до ~0,8%, самого низкого уровня с пандемического минимума 2020 года. Это говорит о том, что рост общей рыночной капитализации опередил рост кредитного плеча.
Во время недавних рыночных откатов коэффициент ежедневных принудительных ликвидаций подскочил до 4–5% от общего объема непогашенных маржинальных кредитов, что значительно выше ~1%, наблюдаемого в нормальных условиях. Это означает, что брокеры ликвидировали 4–5% всех позиций с маржинальным обеспечением за один день, так как заемщики не смогли выполнить маржин-коллы. Рекордный уровень кредитного плеча усиливает волатильность на южнокорейских рынках.
Source: The Kobeissi Letter