Волатильность отдельных акций S&P 500 достигла максимума с марта 2025 года на фоне спокойствия индекса
Средняя трехмесячная подразумеваемая волатильность отдельных акций S&P 500 подскочила до ~40, что является самым высоким показателем с распродажи в марте-апреле 2025 года, в то время как подразумеваемая волатильность самого индекса остается около 15, что указывает на растущую дивергенцию и скрытый стресс под поверхностью.
Разрыв между волатильностью индекса S&P 500 и волатильностью отдельных акций быстро увеличивается. Средняя трехмесячная подразумеваемая волатильность одной акции S&P 500 выросла примерно до 40, что является самым высоким уровнем с рыночной распродажи в марте-апреле 2025 года. Этот показатель подскочил на 10 пунктов с начала 2026 года и также находится на втором по величине уровне с момента пандемии 2020 года.
Такая высокая волатильность отдельных акций сигнализирует о чрезвычайном стрессе среди отдельных бумаг, торгующихся в рамках более широкого индекса. Между тем, собственная подразумеваемая волатильность S&P 500 остается около 15, что значительно ниже уровней, наблюдавшихся во время предыдущих периодов рыночных потрясений. Эта дивергенция объясняется доминированием акций мега-капитализации в весовой структуре индекса, что подавляет общую волатильность индекса и маскирует скрытую слабость.
Данные указывают на то, что рынок становится все более волатильным под поверхностью, даже когда кажущаяся волатильность представляется сдержанной.
Source: The Kobeissi Letter