S&P-500-Optionen preisen höhere Volatilität rund um Nvidia-Quartalszahlen und Jackson Hole ein
Händler positionieren sich für erhöhte S&P-500-Schwankungen im Umfeld der Quartalszahlen von Nvidia und des Jackson-Hole-Symposiums, wobei die impliziten Tagesbewegungen deutlich über dem üblichen Niveau liegen.
Die Optionsmärkte deuten auf eine volatilere Phase für den S&P 500 hin. Der Index preist für den 27. August, den Tag nach der Veröffentlichung der Quartalszahlen von Nvidia, eine implizite Tagesbewegung von rund 0.75% ein und für den 28. August, wenn das Jackson-Hole-Symposium beginnt, etwa 0.70%. Beide stechen als die am meisten erwarteten Volatilitätsereignisse des Monats hervor.
Im Gegensatz dazu verzeichnen gewöhnliche ereignislose Tage in dieser Woche implizite Bewegungen von nur etwa 0.40–0.50%. Die Optionspositionierung ist zudem Anfang August von Long-Gamma auf Short-Gamma gekippt – eine Verschiebung, die Marktschwankungen verstärken kann, sobald die Volatilität anzieht.
Vor diesem Hintergrund beendete der VIX die vergangene Woche bei 14.3 Punkten, dem niedrigsten Schlussstand seit Dezember 2025. Diese Konstellation legt nahe, dass künftig mit mehr Volatilität zu rechnen ist.
Source: The Kobeissi Letter