Konzentrationsrisiko: Wenige Aktien dominieren das US-Marktvolumen bei geringer Liquidität
Nvidia führt als meistgehandelte Aktie, doch einige umsatzstarke Namen zeigen größere Spreads und kleinere Auftragsgrößen, was auf fragile Liquidität hindeutet.
Eine Handvoll Aktien treibt einen überproportionalen Anteil des US-Markthandelsvolumens. Nvidia ($NVDA) führt die Liste an und macht 3.0% des gesamten Marktnennwertvolumens seit Jahresbeginn aus. Es folgen Micron ($MU) mit 2.8%, Tesla ($TSLA) mit 2.1% und SanDisk ($SNDK) mit 1.5%.
Insgesamt machten die 10 meistgehandelten Aktien im Jahr bisher durchschnittlich 16.4% des gesamten Marktnennwertvolumens aus. Diese Konzentration tritt auf, obwohl es bei einigen dieser Namen Anzeichen für eine geringere Liquidität gibt.
SanDisk sticht mit einem durchschnittlichen Geld-Brief-Spread von 12.4 Basispunkten hervor, mehr als das Doppelte des S&P 500-Durchschnitts von 5.9 Basispunkten. Tesla, Microsoft ($MSFT) und Alphabet ($GOOGL) weisen ebenfalls kleinere durchschnittliche Auftragsgrößen zu den besten Geld- und Briefkursen auf als eine typische S&P 500-Aktie, was auf eine geringere Markttiefe trotz ihres hohen Umschlags hindeutet.
Source: The Kobeissi Letter